来源：长江商报
●长江商报记者 徐佳 从规划设计到低空经济，苏州规划（301505.SZ）将通过重组实现战略转型。
7月14日晚间，苏州规划发布重组预案，上市公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买北京东进航空科技股份有限公司（以下简称“东进航科”）100%股份，并募集配套资金。
长江商报记者注意到，东进航科为低空经济领域公司，2024年8月从新三板摘牌。通过本次重组，苏州规划将从现有的规划设计领域延伸至低空经济领域。
近年来，东进航科持续亏损，且负债率较高。重组预案显示，2023年至2025年一季度，东进航科归属于母公司股东的净利润（净利润，下同）合计亏损6667.98万元。截至2025年3月末，东进航科资产总额8440.95万元，资产负债率达78.49%。
当前苏州规划自身也面临较大业绩压力。2023年上市之后，苏州规划已连续两年净利润下降。截至2024年末，苏州规划的IPO募投项目整体投资进度仅为24.07%。
截至7月15日收盘，苏州规划二级市场股价20.88元/股，依旧低于其26.35元/股的首发价格，仍处于“破发”状态。
标的持续亏损负债率超78%
根据重组预案，苏州规划拟通过发行股份及支付现金的方式购买东进航科100%股份，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，用于支付本次交易的现金对价、中介机构费用、交易税费等。
目前，标的公司的审计和评估工作尚未完成，本次交易的具体交易价格尚未确定。
资料显示，东进航科主营业务为面向空中交通管理领域包含低空空域规划、运行管理平台建设、系统运营服务在内的基础设施建设与运营，以及空管设备、软件、系统的研发、生产、销售。
苏州规划以规划设计为核心业务，为客户提供规划设计、工程设计及总承包管理、智慧城市等综合技术服务。
苏州规划认为，上市公司与标的公司的业务具有较强的协同效应。一方面，通过双方的业务协同，有助于实现传统城市空间规划业务与低空空域规划业务深度融合，形成城市规划业务的新范式。另一方面，通过双方的业务协同，有助于上市公司实现从提供传统技术服务向提供空地融合的一体化信息平台服务延伸的战略目标。
因此，本次重组有助于苏州规划由以地面空间规划设计为核心业务拓展 至以“空地融合”立体规划、运营管理、关联产品为核心的综合性业务，提升上市公司为城市建设与城市发展的规划、建设、管理等全生命周期提供全方位、综合化的服务能力。
值得关注的是，在与苏州规划重组之前，东进航科曾在新三板挂牌多年。
长江商报记者注意到，东进航科成立于2001年，2016年在新三板挂牌，2024年8月从新三板摘牌。
一直以来，东进航科业绩波动较大。2023年至2025年一季度，东进航科分别实现营业收入5562.88万元、5940.14万元、908.34万元，净利润分别为亏损743.06万元、3376.11万元、2548.81万元，扣非净利润分别为-651.93万元、673万元、-176.83万元。
其中，2024年，东进航科扣非净利润扭亏为盈。而在近27个月时间内，东进航科的净利润累计亏损6667.98万元。
此前，东进航科曾在2023年年报中表示，公司利润下降主要是公司加大研发投入通航及无人机综合管理系统，研发费用、期间费用增加所致。
2023年，东进航科的销售费用、管理费用、研发费用分别为1038.79万元、1452.22万元、1660.05万元，占营业收入的比例分别为18.67%、26.11%、29.84%。
截至2025年3月末，东进航科资产总额8440.95万元，负债总额6625.43万元，所有者权益1815.52万元，资产负债率达到78.49%。
上市后净利两连降
通过重组将业务拓展至低空经济领域，苏州规划意在实施战略转型升级，增强核心竞争力。
事实上，近年来，受新增订单不及预期，项目周期延长、项目回款下降等因素影响，苏州规划业绩承压。
长江商报记者注意到，2023年7月，苏州规划在创业板上市。上市首年，苏州规划业绩下降。2023年和2024年，苏州规划分别实现营业收入3.91亿元、3.08亿元，同比下降3.35%、21.24%；净利润7805.33万元、2905.88万元，同比下降1.88%、62.77%；扣非净利润7028.25万元、2117.13万元，同比下降9.14%、69.88%。
其中，2024年，苏州规划的主营业务规划设计、工程设计营业收入分别为1.96亿元、1.02亿元，同比下降19.63%、19.51%；毛利率46.97%、30.58%，同比减少4.07、6.84个百分点。
不仅如此，因应收账款和其他应收款坏账准备计提增长，2024年，苏州规划计提信用减值损失2794.59万元，加重了公司业绩负担。
2025年一季度，苏州规划实现营业收入4624.81万元，同比下降18.42%；净利润和扣非净利润分别为322.58万元、145.01万元，同比下降5.65%、30.84%。
需要注意的是，IPO时，苏州规划募集资金总额5.8亿元，扣除相关费用后的募资净额5.26亿元，其中超募8398.9万元。
截至2024年末，苏州规划的IPO募投项目中，智慧城市综合管理平台建设项目、信息化系统建设项 目、城乡规划创意设计与研究中心建设项目、区域营销中心建设及设计专业化扩建项目的投资进度分别为35.58%、16.09%、3.43%、36.5%，四大项目合计已投资1亿元，整体投资进度为24.07%。
截至7月15日收盘，苏州规划二级市场股价20.88元/股，依旧低于其26.35元/股的首发价格，仍处于“破发”状态。
当前，苏州规划面临自身主业承压、募投项目进展缓慢等多重挑战。此次重组能否成为其转型升级的“关键一跃”，仍需市场检验。
责编：ZB
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责任编辑：尉旖涵
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